南宫NG28官网|东方红万里行投资小课堂第20期：投资基金亏损了，该如何调仓

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视频读取中，请求稍候... 自动播放 play 东方红万里行投资小课堂第20期：投资基金亏损了该如何调仓 向前 向后 　　各位亲爱的伙伴们！青睐大家来一起交流。今天，我们将共享一个十分最重要而且有意思的话题：投资基金亏损了，该如何调仓？　　很多投资者经常把股票投资和基金投资等同于，想要把基金当作做到波段，但却忘了基金本是集中投资和长期投资的一种有效地工具。

　　对股市的人来说，经常不会嘲讽股市炒成股东。这种情况也有可能经常出现在基金投资中，很多人想要短期做到波段，赚了钱急忙归还，没想到遇上亏损，也想留下自己的儿孙了。　　现实中投资基金经常出现亏损，大部分的客户不会自由选择之后持有人，等候返本，但仍然被动等候否明智呢？这种情形能却是长期投资吗？　　答案似乎是驳斥的。确实意义上的长期投资是主动布局的，在熊市拿足筹码，减少自己的投资成本，等候市场的价值重返。

　　读史使人明志！　　A股牛较短熊长的格局更为引人注目。2007年下半年股票市场和基金市场热火朝天，2007年10月16日上证综指抵达6124点，当时市场上正式成立剩三个月的有205只稍股混合基金，即使过了7年，到了2014年，依然有将近82%的基金净值没返回高点。等到下一轮牛市顶点，2015年6月12日上证综指5178点，这些基金中依然有将近5%净值没返回2007年的高点。

　　后来再行几经三轮股灾和近两年的波动市，如果您是在2007年10月16日购入，持有人这205只基金到2017年，亏损概率高达36.59%！您还不愿之后持有人吗？　　再行来看另一个时期的基金展现出：在2009年股市触底后的又一个高点3471点，正式成立剩三个月的有294只稍股混合基金，如果你在当时购入，等了5年的时间，回本的概率将近36%。　　巴菲特说道：别人自私的时候，我不安，而大部分投资者现实中的展现出毕竟更为自私，牛市中可怕加码转入市场，建仓在高位，一旦市场暴跌，就面对着长时间的亏损。　　“解套”不是你想要等，想要等就能等的，5年、10年的时间成本，当初投资的资金成本，再行变换通货膨胀，了解到这些数据，您还不会被动等候吗？　　我们之后共享一个有意思的案例，2015年的牛市中，市场问世了9只百亿基金（其中8只是稍股基金），之后经历三轮股灾的洗礼，这些百亿基金展现出差异极大，到2017年底，只有一只基金是盈利的，其余的基金净值在0.8元左右，低于的0.4元左右，牛市早已过去三年了，基金的展现出不胜唏嘘。　　我们再行来看一组有意思的数字统计资料：归还亲率。

唯一赚的那只基金归还亲率低约75%，而亏得最惨的那只归还率仅40%。　　客户典型的作法是：赚了或者亏得较少的，急忙出来，把亏得最少的回到口袋里，等候其返本。　　累计到2017年底，第一只基金A有65%的收益，其他基金仍然是没什么起色。如果是您，您不会自由选择归还哪个？　　归还赚的基金，是很多人的少见作法，主要是取得投资盈利带给的一段时间的愉悦感。

那么，我们自由选择投资，是为了享用没亏损过的感觉感觉，还是确实取得盈利？这个问题有一点我们仍然放在心里，且作为取决于投资的最重要标准。　　2015年百亿基金案例的背后，有更加深层次的心理学原因，我们在做到投资的时候不会对每一笔投资创建一个心理账户，譬如基金A赚，但基金B-F正处于亏损状态，我们这时不会更加不愿自由选择重开心理账户A，再行记录下一笔顺利的投资；而会重开告终的心理账户，不会更加不愿自由选择之后等候产品返本，此外禀赋效应不会让我们给亏损的基金一个主观更高的评价，指出未来有机会赚，所以不会自由选择低位加仓以期更慢地返本，这就造成了更大的“击沉成本”，有可能是一个代价高昂的错误决策。

　　遇上亏损的情况，该怎么样去调仓呢？　　有三个基金：皆是产品亮相时股份的，净值1元，现在的净值分别是基金A 1.05元，基金B 0.85元，基金C 0.5元，有赚，有亏损，如果我们取决于现在的投资人组，考虑到切换调仓，我们该归还哪个呢？　　通过上面的介绍，大家认同不会有一个完全一致的答案：归还基金C。应当是把需要赚的和有潜力赚的产品回到自己的持仓中，而把长年亏损或者后撤过大的产品展开冷静的归还和调仓。　　我们再行来看另外一组有意思的统计资料，基金后撤与回本的关系；　　后撤是啥？非常简单来说，就是你持有人基金的亏损幅度。

　　我们可以把在2007年牛市高点时购入市场上234只稍股基金的情况，按照后撤幅度展开三个大类的分组，分别为：后撤大于30%，后撤介于30%-50%，后撤小于50%。　　然后来看2008年之后每一年这些基金的回本概率。

后撤大于30%的基金，后面每一年的回本概率较小，第一年就超过近78%的回本概率，到第六年，即2014年，这些基金全部返本。　　那后撤小于50%的基金，第一年完全没回本的，即使过了6年，到了2014年，回本的概率将近18%。即使等到了2015年大牛市，依然有13%的概率是亏损的。

　　这个数据显而易见的展出了这个事实：后撤越大，返本可玩性越高！　　我们还要之后拿着那些亏损过大的产品吗？当然不要！我们投资的目标是盈利，准确的作法是要留给赚的好产品，而冷静归还亏损幅度过大的产品。　　那如果必须调仓和归还亏损较小的基金，那什么样的基金可以沦为我们的最合适申购基金呢？　　第一：长年业绩杰出且务实，必须参照管理人或者基金经理3年甚至更加长年的业绩；　　第二：产品规模高，不要过大，也不要过小；　　第三：产品历史后撤无法过大；　　第四：平衡配备杰出上市公司股票，不平热点，能让产品更为务实，未来的收益确定性更大。　　今天我们共享了关于基金亏损的调仓思路，十分最重要，也十分有意思。我们在面临持仓产品的时候，要忠诚地持有人那些长年为我们赚的产品，因为它们在未来给我们赚的概率更大；要冷静地归还那些长年亏损或者后撤过大的产品，因为他们回本的可玩性显然相当大，而我们在归还调仓的时候，建议大家自由选择长年业绩好、规模高、平衡配备、后撤较小的基金作为最合适调仓产品。

　　今天的共享到此结束，非常感谢大家的观赏，我们下期再行不会！。

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